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发布日期：2025-04-16 13:24 点击次数：70
近日，海外黄金商场迎来史诗级行情，出现了一场“黄金期间”的狂欢。国内黄金商场同步反应，品牌足金饰品价钱站上高位。
这场由海外金价攀升、消耗者避险情感升温与品牌溢价共振激发的“买金热”，是成本泡沫也曾价值重估？在常常刷新历史记载的背后，金价正捏续搅拌大师成本商场的明锐神经。
01
金价大幅飞腾
3月18日，海外黄金价钱收盘再创历史新高。COMEX黄金期货飞腾1.18%，报3041.7好意思元/盎司，较前一日涨超30好意思元，初次冲破3040好意思元大关。现货黄金飞腾1.13%，报3034.34好意思元/盎司，创下历史新高。
3月19日，放胆金融投资报记者发稿，COMEX黄金期货已飞腾至3048.50好意思元/盎司。
对此，有业内东谈主士分析称，由于交易场所病笃、好意思国关税策略和大师的不细目性推动了对避险金钱的需求，投资者纷纷涌向黄金，因此，近期黄金又走出一轮强势飞腾行情。
跟着海外金价狂飙传导至消耗端，国内品牌足金饰品价钱正以惊东谈主的速率刷新历史新高。
3月19日，老庙黄金、周大福、老凤祥等头部品牌足金饰品价钱冲破900元/克。具体来看，周大福、周六福、周生生和六福珠宝均站上916元/克的高位，老庙黄金、老凤祥则区别攀升至914元/克、913元/克。
值得一提的是，跟着金价接连走高，金条与金饰的销售境遇变成了阐明的对比。
金融投资报记者在访问中了解到，每克几十元的工费及品牌附加值再次助推了零卖端价钱，因此，消耗者对高溢价金饰的购买趋于严慎。“每年的3月份是销售旺季，访佛‘三八’节这一进击的营销节点，但由于金价的大幅飞腾，当今的销售情况不足预期，营业额减少了近两成。”别称金店销售示意，小克重金饰更受消耗者嗜好，但“破万”的票据比较罕有。
反不雅合适投资的居品如金条、金币等，其需求激增。3月19日，工商银行、缔造银行、吉利银行等金条价钱在715—730元/克之间。有业内东谈主士示意，偏疼什物的投资者会选择购买金条，股民会绝顶热心黄金股，基民则会买入黄金主题基金，期货投资者也会择时在期市“掘金”。
一组数据最为径直地反馈出上述两者的销量呈现南北极分化的景况。《2024年四季度及全年中国黄金商场总结与趋势分析》自大，2024年全年，中国金条和金币投资需求量高达336吨，较2023年增多20%，创下自2013年以来的最高水平。中国黄金协会统计数据自大，2024年中国黄金消耗总量同比下落9.58%。其中，黄金首饰消耗量同比下落24.69%。
02
黄金饰品事迹承压
不难发现，在这一场“黄金狂欢”中，巴结于黄金产业链下流的足金饰品头部品牌大多销售疲软、事迹承压。
3月11日，老凤祥发布了2024年度事迹快报。数据自大，2024年，公司达成营业收入567.93亿元，同比下落20.50%；包摄于上市公司推动的净利润19.5亿元，同比下落11.95%；包摄于上市公司推动的扣除非频繁性损益的净利润18.03亿元，同比下落16.34%。
明牌珠宝瞻望，炒外汇2024年，公司扣非净利润耗损1.4亿元至1.5亿元。
莱绅通灵瞻望，2024年，公司归母净利润耗损1.8亿元。
金融投资报记者崇尚到，“老凤祥们”堕入“量价皆跌”的窘境，老铺黄金却逆势解围，演出“冰火两重天”。近日，老铺黄金发布公告称，瞻望2024年全年净利润约为14亿元至15亿元，同比增长约236%至260%。
消耗者口中的“黄金界的爱马仕”，因何“鹤立鸡群”？据老铺黄金伙计先容，老铺黄金与传统品牌“嘱咐”不同。相似是售卖黄金饰品，传统金店大多是按克重计价，老铺黄金则是按件计价，主打高端化、稀缺化的营销策略。
太平洋证券研报觉得，老铺黄金以“古法黄金”互异化切入商场，通过非遗工艺、奢侈运营才调、优质渠谈布局，卡位黄金珠宝高端赛谈；同期，借助小红书等热点平台的告捷运营，品牌势能处于上升期，新用户破圈访佛高净值客户浸透率进步，奢侈属性表现。
03
“矿雇主”闷声发家
金融投资报记者崇尚到，放眼扫数黄金产业链，高下流呈现戏剧性的一幕：下流是零卖商亟需破局，上游是“矿雇主”闷声发家。山金海外、紫金矿业、湖南黄金等上游矿企，凭借海外金价飙升与产能推广发达亮眼。
因此，在“上游吃肉、下流喝汤”的分化背后，展现出黄金独具的金融属性与商品属性在相互博弈。
3月18日，山金海外发布2024年年报，全年达成营收135.85亿元，同比飞腾67.70%；包摄于上市公司推动的净利润为21.73亿元，同比飞腾52.57%。阐明期内，依托四座在产矿山，山金海外达成黄金产量8.04吨，同比增长14.69%；铅、锌金属产量29886吨，同比增长14.96%；达成银产量196.05吨，同比增长1.57%。
此外，紫金矿业瞻望2024年达成包摄于上市公司推动的净利润约320亿元，与上年同期比拟将增多约108.81亿元，同比增长约51.5%；湖南黄金示意，收货于金、锑居品销售价钱同比飞腾，瞻望2024年达成包摄于上市公司推动的净利润同比增长60%—90%。
中国黄金协会最新统计数据自大，2024年，国内原料黄金产量为377.242吨，同比增长0.56%。其中，黄金矿产金为298.408吨，有色副产金为78.834吨。
对此，有业内东谈主士分析觉得，金价走高关于产业链中各花式带来的影响并不一致。关于上游勾引企业来说，由于行业鸠合度高，何况利润率保管在较高水平上，因此将径直管益于黄金价钱的飞腾。
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