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发布日期：2024-05-30 19:12 点击次数：100
AI走动仍然炙手可热，此前有媒体报说念称，由于保管AI数据中心运营需要巨量电力，这将成为“下一个AI走动”，高盛为此推出了“充电好意思国走动”指数（Power Up America，GSENEPOW）。而这一走动战略也不负众望，自出笼以走动报率照旧超过好意思股“七姐妹”（Magnificent 7）以及“泛泛AI”和“数据中心”两篮子股票。
财经媒体ZeroHedge周二撰文暗意，“充电好意思国走动”还有很大的上起飞间，但如果将目光放宽到其他地区，就会发现还有一些同样的走动愈加成心可图。如果说好意思国事AI电气化的沃土，那么欧洲则是一个着实的金矿。
预测过去十年欧洲电力消费加多40%高盛此前发布题为《充电过去》（Charging Ahead）的研报，指出欧洲的电力需求预测在过去10年增长40%，主要因为AI数据中心的速即膨胀以及电气化程度“REPower EU”推动的加速。而况，由于AI数据中心的能耗预测将是传统数据中心的10倍，欧洲将产生过去全球数据中心电力需求的20%。这是因为欧洲的电网平均已有40年历史，急需升级以救援AI数据中心。
因此，在“充电好意思国”指数之后，高盛推出了“充电欧盟指数”GSPIPOWR Index，该指数由最有可能受益于电网立异的欧洲基础步调公司组成，预测能有20%的上起飞间。
高盛在研报中预测，欧洲的电力耗尽预测将在10年内增长40%以上。连年来由于投资低迷，欧洲电力需求比2008年的水平下降了10%，但电气化和AI预测将主要孝顺于欧洲电力需求的拐点。
高盛分析师预测，跟着欧盟推动其大限制电气化指标（REPower EU联想），供暖、交通、制造业和氢能的要点将救援稀奇的35%以上的电力需求。使用可再活泼力将是关键，预测在风能和太阳能方面的投资将达8500亿欧元，可能推动主要可再活泼力公司的清洁每股收益年复合增长率在过去五年内达到5%至6%。
同期，股票操作动作寰宇上最陈腐的地区电网，照旧具有45到50年历史的欧洲电网当代化需求，将推动电网投资加多80%至100%。高盛预测，到本世纪末，输配电总体支拨将接近8000亿欧元，电网老本支拨将接近500亿欧元，推动电网监管财富基准（Regulatory asset base）年复合增长率在2023至2028时间达到10%傍边。
数据中心和AI将成为欧洲电网转型催化剂面前料到，一次ChapGPT搜索查询的能耗是传统谷歌搜索的10倍。字据高盛分析师的说法，AI的崛起就可能单独让欧洲过去十年内的电力需求加多2.5%至5.0%。
另一方面，传统数据中心最近也在膨胀，以匹配来自零卖（云计较、酬酢媒体、流媒体）的更高需求，到2033年可能再加多5%至9%的欧洲电力需求。电价最低的国度，包括北欧、西班牙、法国，股指期货配资或金融和科技行为密集的国度，如英国、爱尔兰，可能会受到的影响最大。
高盛预测，过去10年内，AI和传统数据中心的稀奇耗尽将达到约220TWh，十分于荷兰、葡萄牙和希腊确现时耗电量的总额，而欧洲数据中心的全球电力商场份额应达到20%。
研报指出，供电和冷却公司、电网栽培和电缆公司在数据中心方面的曝光率最高，可能从AI的推动的转型中赢得更大的收入收益。关于那些但愿在短期内赢得更高收益率AI数据中心主题的投资者，高盛保举其欧盟电气化指数GSXEACDC Index，该指数包括大型欧盟电气公司。
欧洲电力股还能涨20%高盛指出，欧洲公用劳动公司本年迄今的股价发达落伍于好意思国同类公司，因为潜在的过去增长尚未计入股价。数据显现，“充电欧盟指数”GSPIPOWR本年迄今上升了14%，落伍于“充电好意思国指数”GSENEPOW本年上升的37%，主如果由于欧洲公用劳动公司的累赘。
研报指出，“充电欧洲指数”通盘板块履历了35%至75%的估值压缩，面前的走动水平相等低廉，这主要有两大原因。领先是前年冬天欧洲自然气价钱速即下降后的收益预期重置，以及与好意思国公司比拟，更高的利率环境让欧洲公司的财富欠债表愈加受限，因为欧洲公司继承的监管更严格、杠杆率更高。非常是该行业的大批财富/欠债错配——财富期限为30年，而短期债务到期仅为7年——对该行业的发达形成了影响。
研报暗意，大多数欧洲可再活泼力股票面前的订价面前透顶莫得响应过去增长，以至过去增长的孝顺是负值，而况将订价的包涵点从老本支拨转向老本请教，这意味着每年7%至10%的可合手续EBITDA增长率。
充电欧洲指数GSPIPOWR上周照旧上升了6%，主要受益于几家大企业的发达和宏不雅成分的改善，举例自然气价钱正常化、欧洲央行6月降息的预期。高盛指出，如果要追上与好意思国同业的差距，欧洲全球劳动股仍有20%的上起飞间。
高盛暗意，充电欧洲指数GSPIPOWR对AI主题的敏锐度更高，本年迄今照旧上升14%。比拟之下，与该指数最为接近的传统ETF、欧洲全球劳动指数STU：FP只上升了1.6%。字据研报，充电欧洲指数GSPIPOWR涵盖了电气化流程中总共主要增长初始成分，包括匡助救援电网当代化的电网和栽培行业公司、匡助AI老本支拨增长和数据中心的大型电气公司、有助于得志新增清洁电力需求的可再活泼力公司。
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